更新：2024-09-26 16:05:52
上半年受市场风格和行业基本面修复偏慢的影响，计算机整体板块走势弱于市场，下半年预期随着行业基本面持续修复和宏观政策支持科技产业发展，叠加海外降息周期，我们认为板块走势有望较上半年好转。6月以来股票的配债，市场风险偏好提升，随着AI手机、AIPC等迎来密集催化，计算机板块走势有所好转。目前计算机的机构持仓、估值和成交量均处中枢以下位置，具备较高向上弹性空间。下半年，立足新起点，把握三“新”带来的行业投资机会。
近日，因欧菲斯及其保荐人主动撤回上市申请，深交所决定终止其首次公开发行股票并在主板上市审核。除了欧菲斯外，近期还有百诺医药、百多安、格林生物等公司的IPO也终止。Wind数据显示，截至9月10日午间，今年以来共213家公司实施了股权融资，合计总额为2247.70亿元，公司数与资金规模同比下滑均超六成。
其中，IPO数量和募资规模下滑得最为明显。今年以来共62家IPO公司合计融资439.36亿元，分别同比下滑75.10%和85.86%。此外，随着股权融资规模的缩减，券商投行承销及保荐收入也出现大幅下降。
萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊认为，近年来A股股权融资市场规模收缩的原因主要包括两方面：一是宏观经济环境的变化，如行业景气度下降；二是市场环境的变化，如监管政策的变化。在这样的情况下，中介机构需通过加强内部管理、提高服务质量等方式来提高自身的竞争力。
股权融资市场规模连续收缩
2024年已过大半，和去年同期相比，今年以来股权融资市场规模进一步萎缩，IPO及增发等项目募资下滑。Wind数据显示，截至9月10日午间，今年以来共213家公司实施了股权融资，合计总额为2247.70亿元，公司数与资金规模分别同比下滑65.81%和76.30%。
其中，IPO有62家，融资439.36亿元，公司数和资金额分别同比下滑75.10%和85.86%；增发有100家，融资1188.35亿元，同比下滑59.35%和74.72%。事实上，自2022年起，A股股权融资速度便逐渐放缓，Wind数据显示，2021—2023年，实施股权融资的公司分别有1211家、980家和818家，累计融资18177.41亿元、16873.88亿元和11344.30亿元。
不难看出，今年以来IPO数量和募资规模下滑得最为明显。在具体板块方面，今年以来沪主板、深主板、科创板和创业板IPO募资总额分别为147.64亿元、35.27亿元、96.25亿元和137.65亿元，同比下滑62.71%、83.50%、93.10%和87.71%。近年来，多家IPO公司在沪深交易所“折戟”后，纷纷转向北交所，如九州风神等。但今年以来北交所IPO募资总额仅有22.55亿元，同比下滑近八成。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示，近年来A股股权融资市场规模收缩的原因包括：市场资金面偏弱，监管层阶段性收紧IPO节奏，以促进投融资两端的动态平衡；再融资监管优化，对金融行业上市公司或其他行业大市值上市公司的大额再融资实施预沟通机制等政策措施。不过，这些措施旨在从源头上提高上市公司质量，推动资本市场高质量发展。
650亿元IPO项目撤回
早在2023年8月27日，证监会发布《统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，其中提出证监会充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。
光是主动撤回IPO的公司，今年以来就超过300家。多家拟撤回IPO公司募资金额较高，如先正达，金额位居撤回IPO公司之首，高达650亿元。据悉，先正达是全球领先的农业科技创新企业，主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。
从保荐机构来看，撤回项目数量最多的前五大券商分别是中信证券、中信建投证券、海通证券、中金公司和民生证券，其主动撤回数量分别为46家、33家、25家、25家和24家，撤回率分别为53.49%、53.23%、50%、54.35%和52.17%。还有不少中小券商，由于保荐数量较少，今年以来的IPO撤回率竟高达100%，如中原证券、世纪证券、湘财证券等。
在柏文喜看来，今年以来IPO数量和募资规模下滑明显有三大原因：一是监管层严把IPO入口关，提高上市门槛，导致不符合条件的企业主动撤回申请；二是现场检查力度加大，使得部分有问题的企业选择撤回；三是市场环境变化，如市场预期修复欠佳等，影响企业上市意愿和市场资金面的供给。
券商承销收入大幅度下滑
随着股权融资规模的缩减，券商承销收入也出现大幅下降。根据Wind据披露的券商承销及保荐费用，截至9月10日午间，今年以来券商主承销收入合计为33.29亿元，其中IPO保荐费用为26.73亿元。而2022年和2023年券商主承销收入合计约340亿元和250亿元。
承销收入排名靠前的仍旧是龙头券商，如中信证券、国泰君安、华泰证券、中信建投证券和民生证券等，与之形成鲜明对比的是，今年以来多家中小券商主承销收入不足1亿元，如财信证券、国海证券、华宝证券、华创证券。
柏文喜表示，股权融资规模缩减会使得券商投行承销及保荐收入大幅下降，影响其盈利能力和业务发展，与此同时，会促使券商加强风险管理，优化业务结构，提高服务质量。券商需加强与企业的沟通，提前做好上市辅导和合规性检查；积极拓展其他业务领域，如资产管理、自营交易等，以分散风险；加强内部管理，提高业务效率和盈利能力。
郑磊认为，面对股权融资规模缩减，券商可以采取以下措施来应对：一是加强内部管理，提高工作效率；二是拓展业务范围，以降低对投行业务的依赖；三是加强与同业合作，共同开发市场、分享资源，以提高整体竞争力；四是创新业务模式：券商可以探索新的业务模式股票的配债，如数字化转型、金融科技等，以适应市场变化和客户需求的变化。
文章为作者独立观点，不代表2024十大正规配资平台_全国十大股票配资平台_十大杠杆炒股平台观点
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