更新：2025-01-23 21:36:10
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近日，自然资源部中国地质调查局宣布，我国锂矿找矿取得一系列重大突破，锂矿资源量从全球占比6%升至16.5%，从世界第六跃至第二，重塑了全球锂资源格局。
据USGS（美国联邦地质调查局）数据，截至2023年底，中国锂资源量（注：资源量resources不同于储量reserves，后者勘探确定性更高，我国锂矿储量为全球第四）约为680万金属吨，在全球范围内位居第六，在玻利维亚、阿根廷、美国、智利和澳大利亚之后。锂资源分布广泛而集中，南美三国和美国总计占全球锂资源量的三分之二。
具体来看，我国锂资源有种类多、分布范围广等特点，主要是四川锂辉石、江西锂云母以及青海西藏的盐湖。虽然中国不缺少锂资源，但是由于资源禀赋不佳，导致开发成本偏高，近年来开发进度迟缓。
更为关键的是，中国是全球最大的锂电池生产国和消费国，涵盖了从锂矿开采、锂盐生产、电池材料制造、电池生产到电池回收等各个环节，加工和终端生产能力处于全球领先地位。据五矿期货分析师曾宇轲介绍，我国新能源汽车出货量占全球60%以上，锂电池出货量超70%；正极材料全球产能占比达到90%，负极材料全球产能占比达到86%，电池制造设备企业全球营收占比达到79%。
但由于我国缺乏优质易开采锂资源矿产，锂资源地位与锂电强国地位严重错配，原生锂依赖南美、澳大利亚、非洲等地供给。数据显示，2023年，我国锂资源对外依存度仍达到59%。
在此背景下，锂矿资源量占比提升，对于提高我国锂产业的国际竞争力无疑是一大利好。“丰富的锂资源可减少对进口锂矿的依赖，确保国内新能源产业发展有稳定的锂资源供应，降低因外部供应中断或价格波动带来的风险。”曾宇轲认为，在全球绿色能源转型背景下，国内锂矿资源开发利用有助于打破全球资源供应集中在少数国家的局面，提高中国在国际能源格局中的影响力和话语权。
“通过加强国内资源的开发和技术创新，中国能够增强产业链的自主可控性，从锂矿开采到电池制造再到锂电池回收，形成完整的产业生态。这种产业链的完善不仅提升了我国的竞争力，还能通过优化生产环节，降低生产成本，提高市场竞争优势。”国信期货分析师顾冯达表示，随着锂资源储量的增加，中国有望推动更多的战略合作，扩大在国际市场上的影响力。通过加强与其他锂矿资源国的合作，提升资源的开发和利用效率，中国能够进一步推动全球锂供应体系的稳定化。同时，推动锂电池的回收和资源再利用技术创新，也能够提升资源的综合利用率，减少对新矿资源的依赖。
虽然本次锂资源量的扩充，有利于进一步巩固我国锂资源大国的地位，但短期来看，难以对碳酸锂供需格局及价格形成较大影响。“锂资源开发成本受地域、矿石种类和品位、地区政策等方面的影响，其中矿石种类和品位对成本的影响最大。”创元期货分析师余烁表示，从资源开发的角度来看，成本是企业最重视的方面。从资源布局来看，青藏高原东北缘的松潘—甘孜造山带及其西延部分同样位于海拔较高地区，开采难度较大，需要一定时间去开发。虽然盐湖提锂成本最低，但我国盐湖锂资源存在锂离子浓度低和镁锂比高的特点，锂含量的品位较低。不过，目前随着盐湖提锂技术的进步，盐湖提锂将成为我国最重要的供给来源。
“锂矿产资源开发是一个复杂且系统的过程，需要综合考虑矿山开发的经济性和可行性，从地质勘探到矿产实际利用会经历较长的时间。”曾宇轲认为，参考澳洲矿山开发，从获取矿权后的可行性分析，经历矿山设计、审批建设、投产等流程，平均耗时在6~8年。因此，地质勘探阶段取得的成果到锂产品的兑现，存在较长时间周期，对中短期锂价的影响十分有限。
从盘面上来看，该消息对碳酸锂期货并未造成过多影响。数据显示，1月10日，碳酸锂期货主力LC2505合约报收77920元/吨，与7月8日相比，下降1.27%。
从基本面来看，1月份以来，碳酸锂整体呈现供需双降态势。供应端方面，数据显示，截至1月9日当周，碳酸锂周度产量为15000吨，环比下降285吨，已连续三周下降，累计产量减少超过1000吨。顾冯达认为，碳酸锂周度产量连续下降，主要受春节检修计划影响。同时，下游需求预期小幅走弱削弱产量继续上行意愿。需求端来看，1月份，碳酸锂需求呈现环比下降态势，但基本达到了去年下半年旺季时期的消耗水平，维持高位水平。SMM数据显示，2025年1月份，磷酸铁锂正极排产24.4万吨，环比下降11.4%，三元正极排产5.4万吨，环比下降4.5%。“由于下游材料厂对春节前的备库已逐步进入尾声，且1月排产存在一定的减量预期，需求整体预期有所走弱。”顾冯达说。
从库存来看，由于短期供需处于较为均衡的水平，当前碳酸锂库存变动幅度有限。数据显示，截至1月9日当周，碳酸锂周度库存108673吨，环比增长426吨，已持续两周上涨。
展望后市，余烁认为，短期碳酸锂期货价格或将维持震荡格局。虽然一季度电池厂排产处于较高水平，现货需求不错，春节前正极厂存在补库需求，市面上优质现货紧缺，基差走强，对盘面价格有一定支撑，不过，目前高库存也会对价格上涨形成一定的压制。因此，盘面上下均存在压力，走势以震荡为主。
曾宇轲认为，随着节假日临近，碳酸锂期货价格或呈现区间震荡态势。“1月份碳酸锂上下游产能利用率均下调，近期供需平衡，库存小幅波动。一季度下游排产强预期对锂价底部支撑较强股票杠杆如何申请，而价格回暖弹性供给释放，缺乏大幅反弹动能，虽然2025年资源端供过于求预期未改，但我们测算供需错配量仅1.5个月，供需预期差会推动阶段性行情的产生。”曾宇轲表示，一季度若锂价走弱，将导致盐厂春节后复工意愿减弱，去年初现货偏紧局面易重现。因此，下游企业在价格低位备货意愿较高，而上游企业挺价坚决，难以接受较大的折扣力度，短期底部下行空间不大。节后来看，重点关注需求的兑现程度和延续性，以及海内外锂矿企业季报披露生产经营规划。
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